O investidor e cofundador da corretora de criptomoedas BitMEX, Arthur Hayes, afirmou que a substituição acelerada de trabalhadores por inteligência artificial pode provocar uma crise de crédito de grandes proporções nos Estados Unidos. Em um ensaio publicado em seu Substack, ele relaciona o risco ao comportamento recente do mercado de criptomoedas, especialmente à queda do Bitcoin desde o pico histórico registrado em outubro de 2025.
Para Hayes, o recuo da criptomoeda — que saiu de cerca de US$ 126 mil para níveis próximos de US$ 67 mil — funcionaria como um “alerta antecipado” de problemas financeiros maiores. Segundo ele, o ativo costuma reagir antes dos mercados tradicionais a choques de liquidez e estaria indicando uma deterioração no sistema econômico global.
O cenário traçado pelo analista considera o impacto da automação sobre o mercado de trabalho. Caso ferramentas de inteligência artificial substituam aproximadamente 20% dos profissionais do conhecimento nos EUA, bancos poderiam enfrentar perdas estimadas em cerca de US$ 557 bilhões em crédito ao consumidor e hipotecas. O valor equivaleria a quase metade da crise financeira de 2008, afetando cerca de 13% do patrimônio líquido das instituições comerciais.
Um dos pontos centrais da tese é o descolamento recente entre o Bitcoin e o índice Nasdaq 100. Enquanto a criptomoeda acumula queda desde o fim de 2025, as ações de tecnologia permanecem relativamente estáveis. Para Hayes, essa divergência indica que o mercado acionário ainda não precificou o risco de inadimplência provocado por desemprego em massa.
Analistas do setor contestam a interpretação. Eles afirmam que fatores próprios do ciclo das criptomoedas — como realização de lucros após a alta histórica, dinâmica de ETFs e padrões típicos de mercado — também explicam a desvalorização recente, sem necessariamente sinalizar crise sistêmica.
Mesmo prevendo turbulência no curto prazo, Hayes mantém visão otimista para o longo prazo. Ele acredita que um choque econômico obrigaria o Federal Reserve a retomar programas agressivos de liquidez, o que poderia impulsionar novamente o preço do Bitcoin e de outros ativos digitais
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